Казначейские ноты как ценные бумаги

Введение в казначейские ценные бумаги

Когда дело доходит доконсервативных инвестиций, ничто не говорит о безопасности основной суммы, как казначейские ценные бумаги.  Эти инструменты на протяжении десятилетий служили оплотом безопасности в условиях турбулентности инвестиционных рынков – последней линией защиты от любой возможной потери основной суммы долга.

Гарантии, лежащие в основе этих ценных бумаг, действительно рассматриваются как один из краеугольных камней как внутренней, так и международной экономики, и они привлекательны как для индивидуальных, так и для институциональных инвесторов по многим причинам.

Основные характеристики казначейских ценных бумаг

Казначейские ценные бумаги делятся на три категории в зависимости от срока их погашения. Эти три типа облигаций имеют много общих характеристик, но также имеют некоторые ключевые различия. Категории и основные характеристики казначейских ценных бумаг включают:

• Казначейские векселя – имеют самый короткий диапазон сроков погашения среди всех государственных облигаций.Среди векселей, выставляемых на аукцион по регулярному графику, пять сроков: 4 недели, 8 недель, 13 недель, 26 недель и 52 недели.Другой счет, счет за управление наличностью, не выставляется на регулярный аукцион.Срок его выпуска варьируется, обычно это всего несколько дней.  Это единственный тип казначейских ценных бумаг, который можно найти как на рынке капитала, так и на денежном рынке, поскольку три срока погашения попадают под 270-дневную разделительную линию между ними.3  ГКО выпускаются с дисконтом и подлежат погашению по номинальной стоимости, при этом разница между ценой покупки и продажи составляет проценты, уплаченные по векселю.
• Государственные облигации – эти облигации представляют собой средний диапазон сроков погашения в группе казначейских облигаций со сроками погашения 2, 3, 5, 7 и 10 лет, доступными в настоящее время.Казначейство ежемесячно выставляет на аукционы 2-летние, 3-летние, 5-летние и 7-летние ноты.Агентство выставляет на аукцион 10-летние облигации по первоначальному выпуску в феврале, мае, августе и ноябре, а также повторно открывает аукционы в остальные восемь месяцев.Казначейские облигации выпускаются по номинальной стоимости 100 долларов США и подлежат погашению по той же цене.Они выплачивают проценты раз в полгода.
• Казначейские облигации – Обычно называемые в инвестиционном сообществе «длинными облигациями», казначейские облигации по сути идентичны казначейским облигациям, за исключением того, что они подлежат погашению через 30 лет.Казначейские облигации также выпускаются и подлежат погашению по номинальной стоимости 100 долларов с выплатой процентов раз в полгода.Казначейские облигации продаются ежемесячно.Облигации выставляются на аукционе в форме первоначального выпуска в феврале, мае, августе и ноябре, а затем в качестве повторного открытия в течение других восьми месяцев.

Покупка казначейских ценных бумаг с аукциона

Все три типа аукционе с шагом 100 долларов.Однако не все сроки погашения для каждого типа ценных бумаг доступны на каждом аукционе.7  Например, 2, 3, 5 и 7-летние казначейские облигации доступны на аукционе каждый месяц, а 10-летние казначейские облигации предлагаются только ежеквартально.

Все сроки погашения казначейских векселей предлагаются еженедельно, за исключением 52-недельного срока погашения, который выставляется на аукцион один раз в месяц.  Сотрудники, желающие приобрести казначейские ценные бумаги, могут сделать это черезПлан экономии заработной платы TreasuryDirect.Эта программа позволяет инвесторам автоматически переводить часть своей зарплаты на счет TreasuryDirect.Затем сотрудник использует эти средства для покупки казначейских ценных бумаг в электронном виде.

Налогоплательщики также могут направлять своивозмещения подоходного налога непосредственно на счет TreasuryDirect с той же целью.  Бумажные сертификаты больше не выпускаются для казначейских ценных бумаг, и все счета и покупки теперь регистрируются в электронной системе бухгалтерского учета.

Риск и вознаграждение казначейских ценных бумаг

Самым большим преимуществом казначейских ценных бумаг является то, что они, конечно же, безоговорочно подкреплены полной верой и доверием правительства США.Инвесторам гарантируется возврат как их процентов, так и основной суммы, которая им причитается, пока они удерживают их до погашения.  Однако даже казначейские ценные бумаги сопряжены с определенным риском.

Как и все гарантированные финансовые инструменты, казначейские облигации уязвимы как для инфляции, так и для изменений процентных ставок.  Процентные ставки, выплачиваемые по казначейским векселям и нотам, также являются одними из самых низких среди всех типов облигаций или ценных бумаг с фиксированным доходом и обычно превышают ставки, предлагаемые только денежными счетами, такими как фонды денежного рынка.12

30-летняя облигация имеет более высокую ставку из-за более длительного срока погашения и может быть конкурентоспособной с другими предложениями с более коротким сроком погашения.  Однако казначейские ценные бумаги больше не имеют функции отзыва, которая обычно присуща многим корпоративным и муниципальным предложениям. процентная ставка.

Подавляющее большинство казначейских ценных бумаг также торгуются на вторичном рынке так же, как и другие типы облигаций.  Их цены соответственно растут, когда процентные ставки падают, и наоборот.Их можно покупать и продавать практически через любого брокера или розничного финансового менеджера, а также через банки и другие сберегательные учреждения.Инвесторы, покупающие казначейские ценные бумаги на вторичном рынке, по-прежнему гарантированно получат оставшиеся процентные платежи по облигации плюс ее номинальная стоимость при наступлении срока погашения (которая может быть больше или меньше той, что они заплатили за них продавцу).

Налоговый режим казначейских ценных бумаг

Одинаковые налоговые правила применяются ко всем трем типам казначейских ценных бумаг.Проценты, выплачиваемые по казначейским векселям, казначейским векселям и казначейским облигациям, полностью облагаются налогом на федеральном уровне, но безоговорочно не облагаются налогом для штатов и населенных пунктов.18  Разница между ценой выпуска и ценой погашения казначейских векселей классифицируется для этой цели как проценты.

Инвесторы, которые также осознают прибыль или убытки по казначейским облигациям, которыми они торговали на вторичных рынках, должны соответственно сообщать о краткосрочной или долгосрочной прибыли и убытках.  Ежегодно Казначейство отправляет инвесторам форму 1099-INT, в которой указаны налогооблагаемые проценты, которые необходимо указывать в форме 1040.

Кто покупает казначейские ценные бумаги?

Казначейские ценные бумаги используются практически всеми инвесторами на рынке.Физические лица, учреждения, поместья, трасты и корпорации – все используют казначейские ценные бумаги для различных целей.22  Многие инвестиционные фонды используют казначейские облигации для достижения определенных целей при соблюдении своих фидуциарных требований, и отдельные инвесторы часто покупают эти ценные бумаги, потому что они могут рассчитывать на получение своей основной суммы и процентов в соответствии с указанным графиком, не опасаясь преждевременного отзыва.

освобождением от налогов казначейских облигаций на уровне штата и на местном уровне.

Другие страны также могут приобретать казначейские ценные бумаги, обеспечивая им процент от долга США. К крупнейшим иностранным государственным держателям долга США относятся Япония, Китай, Великобритания, Бразилия и Ирландия. Может быть несколько причин, по которым другие страны могут покупать долги США. В случае с Китаем казначейские облигации США представляют собой самый безопасный рай для китайских валютных резервов.

Источник

EC1401: Инвестиции

Казначейские ноты и облигации являются купонными ценными бумагами. Их выпускает Казначейство США и обеспечивает Правительство США.

Казначейские ноты представляют собой среднесрочные (от 1 года до 10 лет), а казначейские облигации — долгосрочные (более 10 лет) долговые обязательства. Эти ценные бумаги отличаются от казначейских векселей тем, что являются купонными.

Проценты по купонным ценным бумагам выплачиваются каждые шесть месяцев, тогда как казначейские векселя являются дисконтными ценными бумагами (продаются с дисконтом к номинальной стоимости), и проценты по ним выплачиваются нерегулярно.

Сроки погашения казначейских нот составляют два, три года и пять лет, а облигаций — 10 лет и более. Казначейские ноты и облигации выпускаются номиналом от 1000 до 1 млн долл. Эти ценные бумаги являются наиболее безопасными среди всех обращающихся на рынке средне- и долгосрочных обязательств. В связи с этим доходность этих ценных бумаг ниже, чем сопоставимых по срокам погашения корпоративных облигаций и облигаций правительственных агентств.

Казначейские ноты и облигации, выпускаемые начиная с 1985 г., являются безотзывными, и процентные платежи по ним производятся 2 раза в год (первая выплата производится по истечении шести месяцев с даты выпуска). Процентные платежи по казначейским ценным бумагам освобождены от уплаты налогов штата.

Покупка и продажа казначейских нот и облигаций

Казначейские ценные бумаги новых выпусков можно приобрести на аукционе, а уже находящиеся в обращении бумаги — на вторичном рынке.

Казначейские ноты и облигации новых выпусков можно приобрести на аукционе или через брокерские фирмы и коммерческие банки. При покупке через банки и брокерские фирмы придется заплатить комиссию, размер которой зависит от номинальной стоимости приобретаемых бумаг и установленной наценки. Чтобы избежать необходимости платить комиссионные, можно приобрести ценные бумаги новых выпусков непосредственно у федеральных резервных банков.

Аукционы по размещению новых выпусков казначейских ценных бумаг проводятся на регулярной основе. Также можно обратиться в Федеральный резервный банк и попросить добавить вас в список лиц, которым рассылаются уведомления о проведении аукционов. В течение суток вас проинформируют о предстоящих аукционах. Кроме того, графики проведения аукционов публикуются в финансовых изданиях. Идя навстречу инвесторам, Казначейство США реализовало возможность приобретения казначейских нот и облигаций в интернете с помощью специального программного обеспечения. Вы можете найти актуальную информацию об аукционах по размещению всех казначейских ценных бумаг на сайте Bureau of the Fiscal Service

Пример отчета о результатах проведения аукциона по размещению пятилетних казначейских нот

Объем заявок	35 386 040 000 долл.
Объем акцептованных заявок	14 826 895 000 долл.
Дата выпуска	15.01.2010
Дата погашения	15.01.2015
Объем акцептованных неконкурентных заявок	5 895 040 000 долл.
Аукционная цена (ставка)	99,52073 (3,731%)
Процентная ставка	3,625%
Идентификационный код выпуска (CUSIP)	912828DG2

CUSIP — уникальный идентификационный код выпуска ценных бумаг, присваиваемый каждому выпуску векселей, нот и облигаций.

Для участия в аукционе по размещению казначейских ценных бумаг сначала следует открыть счет в ФРС. После пересылки заявки на открытие счета, вам будет открыт прямой казначейский счет, на котором будут учитываться права на ваши бумаги.

Далее, для участия в аукционе необходимо заполнить конкурсную заявку. Аналогичные формы заявок используются для приобретения казначейских векселей и новых ценных бумаг с защитой от инфляции.

Вы вправе подать конкурентную или неконкурентную заявку на покупку. Более искушенные инвесторы используют конкурентные заявки, указывая желаемую ставку доходности с точностью до двух знаков после запятой (например, 4,06%). В качестве ориентира для определения вероятного диапазона итоговой доходности можно использовать данные о результатах предаукционных торгов, которые дилеры начинают проводить за несколько дней до аукциона.

Эти результаты часто публикуются в финансовых разделах The Wall Street Journal и The New York Times.

Казначейство аккумулирует все поданные инвесторами заявки и акцептует их в порядке увеличения запрашиваемой доходности до достижения стоп-уровня. Все акцептованные заявки удовлетворяются по одной цене. Если в заявке указана слишком высокая ставка доходности, вы рискуете, так как ваша заявка по результатам аукциона будет отклонена.

Если вы не хотите идти на такой риск или не знаете, какую ставку указать в заявке, то можете подать неконкурентную заявку. Таким образом, вы можете купить казначейские ценные бумаги с предельной доходностью на сумму до 5 млн долл.

Можно подать заявку на участие в аукционе лично или послать ее почте. Все конкурентные заявки должны быть поданы до наступления времени, указанного в проспекте эмиссии. Неконкурентные заявки должны быть отправлены по почте не позднее полуночи за день до аукциона и получены не позднее даты выпуска ценных бумаг.

Подача заявки должна сопровождаться ее оплатой по номинальной стоимости приобретаемых ценных бумаг. Если итоговая цена аукциона окажется ниже номинальной цены, разница будет возвращена покупателю. Если же цена аукциона окажется выше номинальной, то инвестору, подавшему заявку на покупку, будет выставлен дополнительный счет.

После того как заявка будет акцептована, вы получите подтверждение из ФРС. Казначейство выплачивает процентные платежи по своим нотам и облигациям каждые шесть месяцев.

Приблизительно за 45 дней до наступления даты погашения ноты или облигации всем держателям этих ценных бумаг рассылается предложение о реинвестировании суммы долга в бумаги нового выпуска.

В случае отказа от реинвестирования в дату погашения инвестор получит причитающуюся ему выплату на свой банковский счет.

Продажа казначейских нот и облигаций

Если вы решили продать свои казначейские ноты или облигации до наступления даты их погашения, то можете сделать это на вторичном рынке, где операциями с этими ценными бумагами занимаются дилеры.

Если вы приобретали бумаги непосредственно через ФРС, то перед их продажей нужно будет заполнить специальную форму на перевод активов. В этом случае ценные бумаги будут переведены с вашего счета в системе бездокументарного учета Казначейства в коммерческую систему бездокументарного учета. После этого вы сможете продать принадлежащие вам казначейские ноты или облигации.

В коммерческой системе бездокументарного учета учитываются казначейские ценные бумаги, приобретенные через финансовые учреждения и дилеров правительственных ценных бумаг. Для продажи казначейских обязательств на вторичном рынке следует воспользоваться услугами банка или брокерской фирмы.

Источник

Казначейские ноты как ценные бумаги

Мировой рынок государственных ценных бумаг достаточно разнообразен и включает облигации, казначейские векселя, казначейские ноты и т. п. Наиболее распространенный вид государственных ценных бумаг — облигации. [c.259]

Казначейские ноты — среднесрочные рыночные ценные бумаги. Выпускаются министерством финансов или специальными государственными финансовыми «органами. [c.260]

ПРЕОБРАЗОВАНИЕ 32-ых программа распознает данные для облигаций, казначейских нот или муниципальных бондов и автоматически принимает и воспроизводит Узлы в 32-х долях. [c.279]

Ваш ордер должен также содержать указание на количество фьючерсных контрактов, которое вы хотите купить или продать. И опять здесь скрыто больше, чем лежит на поверхности. Большинство фьючерсных контрактом продается как контракты т.е. ны покупаете или продаете од ну июньскую говядину или три мартовские казначейские ноты, или две декабрьские меди. Зерновые и соя исключения. Они закалываются в количестве бушелей с тое- [c.44]

В семидесятых годах на нью-йоркских товарных биржах традиционный набор товарных фьючерсов пополнился контрактами на товары, чувствительные к инфляции золото и энергоносители. В 1972 году на Чикагской товарной бирже появились первые финансовые фьючерсные контракты на иностранную валюту. Начиная с 1976 года чикагские биржи ввели новую группу финансовых фьючерсов-, контракты на казначейские облигации и казначейские векселя. Позднее появились фьючерсные контракты и на другие процентные инструменты на евродоллар и казначейские ноты. В 1982 году были введены фьючерсные контракты на индексы акций. В середине восьмидесятых годов в Нью-Йорке начали заключать контракты на индекс фьючерсных цен RB и индекс доллара США. [c.22]

В предшествующем разделе показано, как, наблюдая за тенденцией цен на рынке казначейских векселей, можно получить важную информацию о перспективах развития рынка облигаций. Это еще один пример того, что признаки возможного изменения тенденции на одном рынке могут быть найдены на другом, связанном с ним, рынке. Подобный анализ можно продолжить, учитывая, что рынки казначейских векселей и евродоллара также движутся в одном направлении. Это означает, что при анализе рынков краткосрочных процентных ставок необходимо следить как за казначейскими векселями, так и за евродолларом тенденции на этих рынках должны подтверждать друг друга. Большую прогностическую ценность имеет также динамика 2—10-летних казначейских нот, которые по срокам обращения занимают промежуточное место между 90-дневными казначейскими векселями и 30-летними [c.53]

В США находится самый крупный в мире рынок государственных облигаций. Он состоит из трех частей. Краткосрочная секция рынка представлена казначейскими векселями это те инструменты, которые выпускаются с дисконтом к номинальной стоимости и, следовательно, не имеют никакого купона. Инструменты среднесрочной секции рынка называются казначейскими нотами, которые выпускаются на период от двух до десяти лет, и по ним выплачиваются купонные проценты. К долгосрочной секции рынка относятся инструменты, которые называются казначейскими облигациями, по которым, как и по нотам, выплачивается купон, но выпускаются они на сроки более десяти лет. [c.56]

В ряде стран для привлечения средств на более длительный период используются казначейские ноты, которые получили меньшее распространение, чем векселя. В Италии они выпускаются со сроком погашения два—три года, в США — от одного [c.189]

Казначейские билеты (казначейские ноты) — это среднесрочные ценные бумаги, которые завоевывают все большую популярность среди инвесторов. Это связано прежде всего с тем, что их номинальная стоимость обычно колеблется от 1000 до 5000 долл., и потому они гораздо доступнее для большинства инвесторов, чем казначейские векселя с минимальной суммой займа. Кроме того, в связи с более поздним сроком погашения они обеспечивают и более высокую доходность в виде фиксированного процента. [c.275]

Для стабилизации положения правительство и Центральный банк предприняли следующие меры было увеличено количество продаж индексированных к доллару векселей казначейства и Центрального банка. Рекордный их объем был размещен на рынке в ноябре 1997 г. — около 5,5 млрд долл. В результате сумма обязательств по данным видам ценных бумаг составила более 12% внутреннего долга федерального правительства, при этом на 7 процентных пунктов был превышен установленный Центральным банком предельный объем (20% от размера валютных резервов страны) краткосрочной задолженности временно сокращен (с шести до двух месяцев) минимальный срок обращения краткосрочных казначейских нот для поддержания ликвидности национальных кредитных институтов Центральным банком были выкуплены правительственные ценные бумаги у банков и инвестиционных компаний на сумму 3,8 млрд реалов (курс реала в ноябре—декабре составил 1,1 за доллар) резко (с 1,58% в октябре до 3,05% в ноябре) повышена учетная ставка [c.488]

Долги государства обслуживаются с помощью многочисленных видов ценных бумаг, которые различаются по срокам действия и по условиям погашения, а также по ряду других особенностей. В США, напр., выпускаются ценные бумаги трёх категорий рыночные (продаваемые и покупаемые на рынке ценных бумаг), нерыночные (их нельзя свободно купить на рынке) и так называемые специальные выпуски ценных бумаг. Каждая из категорий, в свою очередь, делится на несколько видов. Рыночные (наиболее распространённые) бумаги включают казначейские векселя (со сроками 3, 6 и 12 месяцев), казначейские ноты (на срок от 3 до 5 лет) и казначейские боны — долгосрочные бумаги (на период от 5 до 25 лет). [c.59]

К наиболее распространённым в экономически развитых странах рыночным обязательствам относятся казначейские векселя, казначейские ноты, казначейские облигации и др. Казначейские векселя выпускаются, как правило, сроком на 3, 6 и 12 мес. Размещаются в основном на принципах аукциона. Доход по ним формируется как разница между номиналом, по которому они погашаются, и ценой, по которой они приобретаются (продаются с дисконтом). Часть выпуска казначейских векселей покупается центральным банком. Казначейские ноты выпускаются сроком от 1 до 10 лет. По ним выплачиваются проценты (например, в США — один [c.299]

В странах со свободно конвертируемой валютой векселя частично раскупаются иностранными центральными и коммерческими банками для хранения таким способом валютных резервов в высоколиквидной и прибыльной форме. Перманентные операции по продаже и выкупу казначейских векселей, проводимые центральным банком или др. банками от его имени, позволяют активно воздействовать на размер свободных банковских резервов, а следовательно, на общий объем кредита и денежного обращения. Подобная практика, которая носит название операций на открытом рынке, в настоящее время получила довольно широкое распространение во всех про-мышленно развитых странах, что обусловлено повсеместным ростом бюджетных дефицитов и государственного долга. Казначейские ноты [c.187]

КАЗНАЧЕЙСКИЕ НОТЫ — КАЛЬКУЛЯЦИЯ СЕБЕСТОИМОСТИ [c.498]

Заем свободы — 424 Закрепительные талоны — 427 Запасный фонд сберегательных касс — 429 Залог облигаций — 428 Золотые займы — 442 Именные вклады — 448 Именные облигации — 448 Иностранные займы — 472 Казначейские векселя — 497 Казначейские ноты — 498 Казначейские обязательства — 498 Кассовая наличность — 510 Книга государственного долга — 530 Комиссии содействия государственному кредиту и сберегательному делу — 536 [c.657]

Казначейские ноты (10) СВОТ [c.1236]

Казначейские ноты (5) СВОТ [c.1236]

Казначейские USD 100 000 облигации США 10-летние USD 100 000 казначейские ноты США Не 8 менее 15 лет 6,5-10 8 [c.192]

В США и в меньшей степени в Великобритании своп-ставки котируются на основе доходности казначейских нот с соответствующим сроком погашения. [c.291]

Операции на открытом рынке являются важнейшим направлением кредитно-денежной политики Центрального банка во многих странах с рыночной экономикой. Суть этих операций, воздействующих на предложение денег, — покупка или продажа государственных долговых ценных бумаг. В США на открытом рынке обращаются казначейские векселя (краткосрочные обязательства), казначейские ноты (среднесрочные обязательства) и государственные облигации (долгосрочные — до 30 лет — ценные бумаги). В России до финансового кризиса 1998 г. существовал достаточно масштабный рынок государственных краткосрочных обязательств (ГКО). Центральные банки могут с наибольшей эффективностью проводить операции на открытом рынке в тех странах, где существует емкий рынок государственных ценных бумаг (США, Великобритания, Канада). [c.460]

Различают рыночные и нерыночные государственные ценные бумаги. К первым относятся векселя, казначейские ноты, облигации, которые находятся в свободном обращении на вторичном рынке ценных бумаг, их владельцами являются кредитно-финансовые учреждения, различные фонды (пенсионные, страховые, инвестиционные и т. п.), физические лица. Ко второму виду ценных бумаг относят ваучеры, именные приватизационные чеки, сберегательные облигации населения, сертификаты, а также все иные документы, размещение которых обеспечивается преимущественно местными органами государственной власти. Как правило, перечисленные нерыночные ценные государственные бумаги размещаются среди населения. [c.741]

Виды денег (законные платежные средства) — это кредитные деньги, и в первую очередь банкноты, разменная монета, а также бумажные деньги (казначейские билеты). Так, в США в обращении находятся банковские билеты в 100, 50, 20, 10, 5, 2 и 1 доллар, казначейские ноты (билеты, выпускаемые Казначейством США) в 100 долл., а также серебряно-медные и медно-никелевые монеты — 1 доллар, 50, 25, 10 и 1 цент. [c.277]

Время до погашения Посредник платит твердую ставку Посредник получает твердую ставку Ставка по казначейским нотам США [c.231]

КАЗНАЧЕЙСКИЕ НОТЫ (treasury notes) — 1) разновидность бумажных денег, выпускаемых министерством финансов или специальными государственными финансовыми органами в порядке казначейской эмиссии 2) один из видов среднесрочных государственных обязательств выпускаются на предьявителя. Являются одним из видов рыночных государственных ценных бумаг. [c.95]

Фьючерсные рынки на процентные ставки отражают эти обратные отношения. Фьючерсы по процентным ставкам ныражают ценность основных инструментов, а не величину самих процентных ставок. Падение процентных ставок означает повышение цен фьючерсов на казначейские векселл, казначейские ноты, казначейские облигации и евродоллары. Спекулянт, ожидающий понижения процентных ставок, покупает фьючерсы на процентные ставки. Спекулянт, ожидающий повышения процентных ставок, продает фьючерсы на процентные ставки. [c.128]

Treasury note (казначейская нота) Среднесрочная ценная бумага правительства США, которая продается публично и имеет срок погашения от одного года до пяти лет. [c.345]

Активно продаваемые процентные фьючерсы включают в себя контракты на краткосрочные (такие, как 90-дневные казначейские векселя), среднесрочные (такие, как 10-летние казначейские ноты) и долгосрочные бумаги (такие, как 20-летние казначейские облигации). Цены обычно приводятся в процентах к номиналу соответствующей бумаги. Также указываются доходности до погашения (или дисконты) с учетом котировочных цен17. [c.715]

В декабре 1991 г. Гранин Хамнер купил январский 1992 г. фьючерсный контракт на золото на Нью-Йоркской товарной бирже за 487,50 за унцию. Одновременно Гранин продал октябрьский 1993 г. контракт за 614,80. В тот момент доходность казначейских нот, погашаемых через 1,75 года, была равна 10,50%. Будет ли данная сделка прибыльной для Гранин Какие данные нужны для осуществления такого расчета [c.729]

Помимо этого, в стране имеют хождение дисконтные краткосрочные векселя, выпускаемые Банком Англии на три—шесть месяцев. Они являются предъявительскими ценными бумагами номинальной стоимостью от 5 тыс. ф. ст. и выше. Эти бумаги предназначены для любых юридических и физических лиц, однако минимальная сумма заявки на еженедельно проводимых торгах составляет 50 тыс. ф. ст. Для пополнения валютньж резерюв Банк Англии выпускал также краткосрочные казначейские векселя, среднесрочные казначейские ноты и облигации, номинированные в экю. [c.291]

Денежное обращение. Денежная единица доллар = 100 центам. До 1873 г. в США существовала биметаллич. система, являвшаяся одной из причин неустойчивого состояния денежного обращения установленное законом золотое и серебряное содержание доллара постоянно вступало в конфликт с резкими колебаниями стоимости этих металлов. Гражданская война (1861—1865) нанесла удар по денежному обращению США размен бумажных денег на золото и серебро был прекращен в начале 1862 г. казначейство впервые приступило к выпуску неразменных бумажных денег — казначейских нот — гринбеков (см.), к-рые служили важнейшим средством финансирования войны чрезмерный выпуск этих нот в условиях экономия, разрухи привел к резкому их обесценению (до 38—39 центов серебром за бумажный доллар). Характерной чертой эмиссии в этот период была ее децентрализация до 60-х гг. правом эмиссии пользовались многочисленные банки штатов. После создания в 1863 г. национальных банков, подчиненных федеральному законодательству, к ним перешло право эмиссии, а эмиссия банков штатов была по существу запрещена (обложение ее высоким налогом) тем не менее выпуск банкнот оставался фактически децентрализованным из-за огромного числа национальных банков. [c.353]

Денежная масса состоит из федеральных резервных билетов (основная часть) достоинством в 10000, 5000, 1000, 500, 100, 50, 20, 10 и 5 долл., казначейских нот (гринбеков) в 5 и 2 долл., постепенно выкупаемых серебряных сертификатов в 10, 5, 2 и 1 долл., банкнот федеральных резервных банков, национальных банков, а также монеты — серебряной в 1, /2, /4, /ю долл и др. монеты — в 5 и 1 цент. С конца 1939 г. по конец 1963 г. объем денежной массы в обращении увеличился с 7 598 млн. до 37 692 млн. долл., т. е. почти в 5 раз при росте промышленного произ-ва немногим более чем в 3 раза и розничного товарооборота (в сопоставимых ценах) примерно в 2,4 раза. В результате инфляционного роста денежной массы покупательная способность доллара за этот период упала до 46 центов. [c.354]

Например, маркет-мейкер может прокотировать своп на основе пятилетней казначейской ноты с доходностью 7,00/о как 70/75 овер . Это означает, что маркет-мейкер по пятилетнему свопу готов платить фиксированную ставку 7,70% или получать фиксированную ставку 7,75%. [c.205]

Источник